← Guías

De los datos en bruto a tu propio análisis

El informe del domingo no te dice qué operar. Reúne los hechos, actualizados y en un mismo sitio; la lectura la haces tú.

Lo que recibes el domingo

Cada domingo, el informe reúne en un mismo sitio lo que si no habría que buscar en cinco fuentes: lo que los bancos centrales ya han descontado, lo que mostraron los datos de la semana y dónde están posicionados los participantes que sigue la CFTC.

Son hechos, no una opinión. No encontrarás ninguna recomendación, ningún nivel de entrada, ningún « sesgo alcista en el euro ». Es intencionado: dos traders que leen las mismas cifras no tienen por delante la misma semana, y quien te entrega la conclusión te impide aprender a construirla.

Las dos fechas

El informe mezcla tres horizontes, y confundirlos es el error más frecuente.

Los datos describen una semana ya pasada. Están detrás de ti cuando los lees, y el mercado ya los ha visto.

El periodo de trading es el que empieza. Es a él al que aplicas tu lectura.

El posicionamiento se cierra el martes por la noche y se publica el viernes. Todo lo que se movió entre medias aún no está ahí: una sacudida del jueves solo aparecerá en el informe siguiente.

Leer un bloque de divisa

Cada divisa se lee en tres planos.

Lo que se espera del banco central. Es lo que el mercado ya ha incorporado a los precios. Una bajada de tipos esperada desde hace semanas no mueve la divisa el día en que llega: lo que la mueve es la diferencia entre lo que se esperaba y lo que ocurre. De ahí el interés de saber qué se espera antes de mirar qué sale.

Lo que mostraron los datos. Inflación, empleo, actividad. Por separado, una cifra dice poco; lo que cuenta es si confirma o si contradice lo que se espera del banco central.

Dónde están las posiciones. Un posicionamiento ya muy estirado en un sentido vuelve frágil el movimiento en ese sentido: queda poca gente por convencer y mucha por sacar.

El cross-asset

Los tipos largos, el oro, el petróleo y los índices no están de adorno. Una divisa es un precio relativo y reacciona a lo que pasa en otra parte: el rendimiento de los bonos dice lo que el mercado paga por esperar, el apetito por el riesgo dice hacia qué divisas se refugia o se despliega el dinero.

Los mismos hechos sobre una divisa no se leen igual en una semana de apetito por el riesgo que en una de huida. El cross-asset es el decorado sobre el que colocas todo lo demás.

Cruzarlo con la actualidad de la semana

Aquí es donde el informe cobra valor, y es la mitad que nadie hace por ti.

El informe te dice dónde están las cosas el domingo por la noche. No te dice qué las va a mover esta semana: eso son el calendario económico y la actualidad. Los dos juntos hacen una lectura, ninguno de los dos por separado.

Un ejemplo. Una cifra de inflación prevista para el jueves no se lee igual según si ya se da por hecho que el banco central correspondiente va a bajar tipos o no. En el primer caso hace falta una sorpresa real para cambiar algo. En el segundo, la misma cifra puede abrir un movimiento. El informe te dice en cuál de los dos casos estás.

Y queda lo que no se anuncia en ninguna parte: una declaración, una tensión geopolítica, una decisión sorpresa. También por eso el informe no concluye por ti — su conclusión estaría caducada el martes.

Sacar tu propia lectura

Escríbela antes del lunes, en unas líneas: las divisas que miras, por qué, y qué te haría cambiar de opinión. Esta última parte es la más útil, porque te obliga a nombrar por adelantado lo que en el momento te negarás a ver.

Reléela al final de la semana, frente a lo que de verdad pasó. Al cabo de unos meses sabrás si tus lecturas se sostienen, y cuáles: algo que ningún informe, por acertado que sea, puede decirte en tu lugar.

En My Trading Book

El informe se publica cada domingo, y puedes guardar tu lectura de la semana junto a las cifras que la inspiraron, y recuperarla más tarde frente a los trades que produjo.

Es la misma idea que el diario de trading, aplicada a la semana en vez de al trade, y se mide igual: en múltiplos del riesgo asumido.